低迷が続く株式新興市場であるが、特に存在意義が希薄になっ
ている地方新興市場はどうなっているのであろうか。
セントレックスは、名古屋証券取引所が開設する新興企業向
けの株式市場である。1999年（平成11年）10月に開設。
東京証券取引所のマザーズ、大阪証券取引所のヘラクレス・ジ
ャスダックなどとともに、新興企業の活動支援を担おうとした
名古屋証券取引所の東京、大阪両取引所の対抗策であった。
27社が上場（昨年末現在）。東証マザーズや、ジャスダックと
比べ、上場基準が緩い。上場基準が緩いため、ネット系証券会
社が事業継続性や信用力に乏しい企業を上場させる例が見られ、
審査に疑問を投げかける投資家も多い。特に、上場市場がセン
トレックス、主幹事がエイチ・エス証券、会計監査が中央青山
監査法人（解散したみすず監査法人）の場合を三点セットなど
と揶揄され、上場企業としての地位は低いとされている。名証
を含め地方市場を取り扱う証券会社が少ないために投資家の買
いが入りにくい傾向にあり、投資家に人気の新規公開銘柄にお
いても、初値が公開価格を割り込むことが頻発した。
2008年1月25日、金融庁は名古屋証券取引所に対し、
セントレックスへの上場審査に関して不備があったとして、
業務改善命令を出したことを発表した。
＜上場企業＞
●やすらぎ 8919 桐生市 不動産業
●コムシード 3739 東京都 情報・通信業
●エイペックス 3324 東京都 卸売業
　2007年3月27日上場廃止
●21LADY 3346 東京都 小売業
●TRNコーポレーション 3351 東京都 小売業
●ECI 4567 東京都 医薬品
●一六堂 3366 東京都 小売業
●NowLoading 2447 東京都 サービス業
●ガイアックス 3775 東京都 情報・通信業
●富士バイオメディックス 3379 東京都 小売業
　経営破綻により上場廃止
●クロップス 9428 名古屋市 情報・通信業
●ノア 3383 東京都 卸売業
●アークコア 3384 東京都 卸売業
●ランドコム 8948 神奈川県 不動産業
　2008年3月29日上場廃止申請、
　2008年9月29日民事再生法適用
●DPGホールディングス 3781 東京都 情報・通信業
●アプレシオ 2460 東京都 サービス業
　 2009年7月6日、経営破綻（倒産）により上場廃止
●バルクホールディングス 2467 東京都 サービス業
●エスグラントコーポレーション 8943 東京都 不動産業
　 2009年4月13日、民事再生法申請で上場廃止
●ゴルフ・ドゥ 3032 さいたま市 小売業
●ティア 2485 名古屋市 サービス業
　 2008年9月19日、名証2部に指定替え
●オウケイウェイヴ 3808 東京都 情報・通信業
●メディカル・ケア・サービス 2494 さいたま市
　サービス業
●三栄建築設計 3228 東京都 不動産業
●フラクタリスト 3821 東京都 情報・通信業
　2010年12月24日、親会社に吸収合併されるため上場廃止。
●ゼットン 3057 東京都 小売業
●オプトロム 7824 仙台市 その他製品
●メンバーズ 2130 東京都 サービス業
●KFE JAPAN 3061 横浜市 卸売業
●セルシス 3829 東京都 情報・通信業
　 2011年1月25日、重複上場解消のため上場廃止。
●ギガプライズ 3830 東京都 情報・通信業
●JBイレブン 3066 名古屋市 小売業
●中広 2139 岐阜市 サービス業
●日本商業開発 3252 大阪市 不動産業
●ゲオエステート 3260 名古屋市 不動産業
キューボードは、福岡証券取引所が開設する新興企業向けの
市場
上場企業は、九州周辺（九州・沖縄・中国および四国地方）に
本店を有する企業および九州周辺以外に本店を有する場合であ
り、九州周辺において事業活動の実績があり、今後具体的な事
業計画を有している企業に限られている。日本の証券市場とし
てはもっとも上場基準が緩い。（株主資本が正であり、株式
時価総額が2億円以上など。 上場企業は、近畿・中国・九州地
方に本社を構える10社が上場している。
●ビジネス・ワンホールディングス 4827 福岡県 不動産業
　 ディー・ブレイン証券
●ジェイエムテクノロジー 2423 福岡県 サービス業
　東洋証券 合併により株式会社ジェイエムネットから現商号
　へ変更
●タイセイ 3359 大分県 卸売業 ディー・ブレイン証券
●エムビーエス 1401 山口県 建設業 ディー・ブレイン証券
●ハウスフリーダム 8996 大阪府 不動産業
　ディー・ブレイン証券
●TRUCK-ONE 3047 山口県 卸売業
　ディー・ブレイン証券
●メディアファイブ 3824 福岡県 情報通信 東洋証券
●トラストパーク 3235 福岡県 不動産業
　 ディー・ブレイン証券
●ダイヨシトラスト 3243 福岡県 不動産業 東洋証券
●日創プロニティ 3440 福岡県 金属製品 三菱UFJ証券
アンビシャスは、札幌証券取引所が開設する新興企業向けの市
場。2000年4月7日に開設される。マザーズやヘラク
レスと比べ、上場基準が緩い。
（上場日の株式時価総額が5億円以上 または株主資本が
2億円以上で、株式時価総額が3億円以上） また、この市
場に限ったことではないが、既上場会社の子会社であっても
上場できるため、実質的に資金の二重取りを許しているのでは
ないかとの指摘もある。2006年7月8日には日本経済
新聞がこの点を批判する記事を掲載し、話題となった。
以下の企業が上場を果たしたが、北海道よりも東京に本社があ
る企業の方が多い。本来北海道の新興企業を育成することが
アンビシャスの目的であるが、実態は程遠いものである。この
ため、北海道の経済界からも苦言が呈されている。
●日本産業ホールディングズ 4352 札幌市 情報・通信業
　エイチエス証券、ディー・ブレイン証券
　アルファ・トレンド・ホールディングスから現商号へ
●ゲームポット(上場廃止) 3792 東京 情報・通信業
　NIS証券
●エコミック 3802 札幌市 情報・通信業
　ディー・ブレイン証券
●健康ホールディングス 2928 東京 食料品
　 NIS証券
●ナノテックス(上場廃止) 7772 東京 精密機器
　 ディー・ブレイン証券、2009年3月7日上場廃止。
●アキナジスタ 2495 東京 サービス業
　ディー・ブレイン証券
●光ハイツ・ヴェラス 2137 札幌市 サービス業　
　エイチエス証券
●インネクスト 6660 東京 電気機器 ディー・ブレイン証券
●テラネッツ 2140 東京 サービス業　 ディー・ブレイン証券
●日本テクノ・ラボ 3849 東京 情報・通信業 IPO証券
●オストジャパングループ 2757 札幌市 小売業
　 みずほインベスターズ証券
●インサイト 2172 札幌市 サービス業
　ディー・ブレイン証券
各市場とも、東証マザース、ジャスダックへの統合が議論され
たこともあるが、地方財界の反対により実現していないとも聞く。
一度設定された制度が、機能していないにも拘わらず、整理統合
されない不効率性は、日本のシステムの悪しき特質であると指摘
したい。